您的当前位置:主页 > 香港马报网站 >
巨丰视角:A股震荡筑底 但结构性行情或有变!
【发布时间:2022-08-28】 【作者:admin】

  尽管7月PMI掉落荣枯线月以来的回升趋势确立,国内经济从衰退逐步走向复苏,对市场起到一定的支撑和提振。当然,此前经济确定性爬坡之后,复苏过程仍有反复,或影响市场节奏。不过,情绪整体回升以及流动性相对宽松提振下,结构性行情仍有望延续。短期,多重利空因素减弱,市场震荡回升,整体震荡筑底过程中。不过,此前高成长板块一骑绝尘,虽仍是市场主角,但景气度难以加速以及交易相对拥挤下,整体仓位应小幅调降,逐步考虑偏向均衡,尤其是其他业绩增速改善明显的细分行业。

  7月以来的调整,一方面是对不追求经济总量刚性需求预期的降低,同时也是对宽松政策收紧的担忧;另一方面,对于经济疲软的担忧。毕竟7月公布的PMI数据看,重回荣枯线下方,复苏中的弱势还是令市场多少有些顾忌的。而8月以来打破7月中下旬的震荡平台,则主要是美联储加息以及地缘政治风险所引发的。但是,无论是总量的担忧还是短期的风险干扰,整体经济复苏以及政策相对宽松下,市场整体的支撑和提振依旧存在。

  因此,我们看到,在经历了短期的侵扰之后,市场探底回升,迎来连续的反弹。这既是对短期影响因素减弱的反应,也是对市场整体支撑和提振力量的反馈。而接下来如果没有其他的干扰因素,指数整体震荡回升的趋势依然向好。

  再回到市场,震荡向好的趋势未变,但是结构性机会和市场热点在发生悄然的变化。总体来说,高景气的成长股仍是市场的主流,但已经不是绝对的一骑绝尘,板块内部的分化下,要留意可能的高低切换。同时,其他诸如消费细分板块等业绩增速改善明显的反向,阶段也或底部抬升,可适当跟踪和均衡配置。

  具体来看,从二季度到现在,新能源、军工以及半导体等多数高景气成长板块是市场绝对的焦点,而且是集体的上行。但是最近两周,新能源高位回落,汽车板块整体走低,军工也反复,而半导体等相对低位以及低估的板块,开始突出表现,高低切换趋势明显;另外,医药、食品饮料等消费细分方向开始表现,它们是业绩增速改善明显的板块,也是高位赛道板块资金可能出逃新进的方向。

  因此,香港免费公开二肖尽管有压制,但市场向好的趋势没有改变。在基本面的支撑下,市场仍有向好的基础。连续调整后,随着市场成交的释放以及资金的回流,指数震荡筑底以及回升的概率在增加。但结构性行情依旧下,要注意高成长板块的高低切换,也需留意其他业绩主线品种的抬头。可适当降低高成长板块的仓位,小幅配置其他业绩主线。从单一的高成长方向,逐步偏向均衡。